【导读】国都证券另类子公司注册资本降至0.1亿元
3月9日晚间，国都证券发布公告，其全资子公司国都景瑞投资（北京）有限公司（以下简称国都景瑞）已完成减资及更名工商变更登记，注册资本由3亿元大幅缩减至0.1亿元，同时公司名称由“国都景瑞投资有限公司”变更为“国都景瑞投资（北京）有限公司”。
国都景瑞注册资本减至0.1亿元
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据悉，国都景瑞是国都证券经中国证监会批准从事另类投资业务的全资子公司，成立于2012年，专注于基础设施债权、私募股权、地产、证券化资产等另类投资业务。公司初始注册资本为15亿元。
2025年6月，经国都证券董事会审议，注册资本减至不低于3亿元；2025年12月，国都证券董事会再次审议通过减资议案，拟将注册资本进一步减至不低于0.1亿元。
2026年3月9日，国都证券发布的公告显示，为提高公司资金整体使用效率，公司决定对国都景瑞减少注册资本不超过（含）2.9亿元，减资后注册资本为不低于（含）0.1亿元。减资完成后，公司仍持有国都景瑞100%股权。截至本公告出具日，国都景瑞已完成减资，注册资本变更为0.1亿元。
国都证券在公告中表示，本次减资是公司基于业务整体发展规划而进行的资源整合和优化配置，有利于进一步提升公司整体经营效率。本次减资事项不会改变国都景瑞的股权结构、不会导致公司合并报表范围发生变更。
值得关注的是，浙商证券（601878）并购整合国都证券进入深水区。目前，浙商证券已实质性掌握国都证券控股权。2025年5月，国都证券完成董事会改组，浙商证券提名多名董事，核心管理层完成派驻，国都证券自2025年5月起已纳入浙商证券合并报表范围。
券商另类投资布局分化加剧
国都证券收缩另类投资子公司资本金的动作并非孤例。近年来，券商另类投资赛道正呈现显著的战略分化格局。
一方面，多家券商选择收缩战线。今年2月，东兴证券旗下东兴投资完成第二轮减资，注册资本从20亿元降至7亿元；中原证券（601375）在2025年一年内三次对中州蓝海投资进行减资，注册资本从30.5亿元压缩至22.26亿元；中山证券也对旗下深圳锦弘劭晖投资实施减资。
业内人士分析，减资潮的背后有多重因素驱动：科创板跟投制度带来的净资本压力和流动性风险暴露、新公司法对注册资本实缴的硬约束，以及部分另类子公司业绩表现不及预期。数据显示，东北证券另类子公司东证融达2024年净利润亏损超1600万元，财达证券（600906）旗下财达鑫瑞2025年前三季度净亏损246.97万元。
另一方面，财通证券（601108）、国海证券、世纪证券等机构则选择逆势加码。2025年，财通证券公告拟对财通创新增资不超过20亿元，国海证券向另类子公司增资5亿元，世纪证券则新设另类投资子公司正式入局。业内人士表示，券商另类投资已从过去的牌照红利模式，转变为以项目甄别、投后赋能、退出管理为核心的专业能力竞争。
